美国银行政策研究所首欧亿席经济学家：银行准备金或可削减2万亿美元

　　美国银行政策研究所（Bank Policy Institute）首席经济学家兼研究主管Bill Nelson周五在报告中写道，美国美元通过修订美国流动性框架，银行研究银行存放在美联储的政策欧亿准备金余额可从目前约3万亿美元的水平减少2万亿美元。

　　“银行对准备金余额的所首需求，以及美联储所需的席经行准削减最低资产负债表规模，都可以大幅下降。济学非常非常大幅地下降，备金”Nelson写道。美国美元

　　Nelson估计，银行研究欧亿若修改美国流动性监管框架，政策认可贴现窗口借款能力，所首并配合“全力以赴”消除相关污名化现象，席经行准削减准备金需求可减少1万亿美元。济学

　　此外，备金若在回购利率与准备金余额利率（IORB）之间维持适度正利差，美国美元还可再减少1万亿美元的需求。

　　“3万亿美元看起来合理，因为自2022年以来准备金规模大致维持在这一水平，”Nelson写道，“但当美联储2018年底决定采用下限机制时，工作人员曾告诉鲍威尔主席只需1万亿美元，鲍威尔表示，如果超过1万亿美元，他会后悔这一决定”。

　　3月3日的两场讲话 —— 一场来自负责监管事务的美联储副主席米歇尔·鲍曼，另一场为财政部长斯科特·贝森特准备的发言 —— 均呼吁重新审视银行流动性监管要求，以及贴现窗口借款在银行流动性风险管理中的作用。

　　如果流动性监管要求承认贴现窗口借款能力，银行就无需持有如此高水平的准备金余额。若对准备金的需求下降，为使联邦基金利率等于联邦公开市场委员会（FOMC）目标所需的美联储均衡资产组合规模也将等额下降。

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责任编辑：李桐

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